科创板公司动态研讨：闪现资料景气量回暖2025Q1公司归母净利润同比上涨

  科创板公司动态研讨：闪现资料景气量回暖，2025Q1公司归母净利润同比上涨

  事情:2025年4月19日，公司发布一季报：2025Q1单季度，公司完成经营收入3.44亿元，同比+4.83%，环比-5.83%；完成归母纯利润是0.46亿元，同比+32.90%，环比-31.30%；扣非后归母净利润0.42亿元，同

  2024年公司完成经营收入14.59亿元，同比添加20.74%；归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比添加87.60%，扣非后净利润2.37亿元，同比添加103.43%；经营活动发生的现金流量净额4.19亿元，同比削减6.79%。分事务板块看，闪现资料板块完成出售的收益12.76亿元，同比+23.69%，生产量237.64吨，同比+22.04%，销售量239.79吨，同比+17.36%；医药CDMO板块完成出售的收益约1.54亿元，同比+13.59%，生产量50.01吨，同比+124.06%，销售量30.93吨，同比+16.94%；电子资料板块完成出售的收益0.29亿元，同比-29.90%，生产量9.78吨，同比-56.49%，销售量6.98吨，同比-71.28%。

  2024年，公司销售费用率为3.11%，同比+0.84个pct，首要系咨询代理费添加所造成的；办理费用率为12.94%，同比-1.29个pct，首要系股份付出费用添加所造成的；财务费用率为-1.56%，同比+0.45个pct，首要系利息收入削减所造成的；研制费用率7.38%，首要系公司加大研制投入所造成的。2024年公司经营活动发生的现金流量净额为4.19亿元，同比-6.79%。

  2025年Q1单季度，完成归母净利润0.46亿元，同比+32.90%，环比-31.30%，首要系公司产品结构继续优化，规划效应进一步闪现，一起公司加强本钱办理，归纳毛利率提高所造成的。2025Q1公司销售费用率3.04%，同比-0.04个pct，环比0.33个pct；办理费用率12.41%，同比+1.51个pct，环比-3.26个pct；研制费用率8.38%，同比+0.39个pct，环比+3.48个pct；财务费用率-0.83%，同比+0.71个pct，环比+1.62个pct。

  盈余猜测和出资评级：咱们估计公司2025-2027年经营收入分别为17.24、20.68、25.16亿元，归母净利润分别为2.53、3.41、4.44亿元，对应PE分别为24、18、14倍。跟着终端消费电子自卖自夸需求回暖，公司闪现资料有望充沛获益。初次掩盖，给予“买入”评级。

  危险提示：自卖自夸开辟没有抵达预期；原资料价格动摇危险；新产品研制没有抵达预期；职业竞赛格式恶化；产品价格下降危险；国产代替进程没有抵达预期；汇率动摇危险；全球交易冲突危险；环保方针变化危险。